Programa Avanzado de Valoración de Empresas y Análisis de Estados Financieros

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El objetivo del Programa Avanzado de Valoración de Empresas y Análisis de Estados Financieros es el de formar a los alumnos para que sean capaces de alcanzar un conocimiento exhaustivo de análisis y valoración de empresas en cualquier sector y situación en qué se encuentre la compañía.

  • Entendimiento de los Estados Financieros de la Empresa
  • Análisis del Plan de Negocio
  • Análisis de la Estructura de Inversión y Financiación
  • Análisis de la Generación de Caja
  • Rentabilidad de la Empresa y para el Accionista
  • Introducción a la Valoración
  • Valoración por Métodos Estáticos
  • Valoración por Descuento de Flujos de Caja:
    Descuento de Flujo de Caja Libre, Flujo de Caja para el Accionista, Descuento por Dividendos y EVA
  • Valoración por Comparables de Compañías Cotizadas y Transacciones Recientes:
    Valoración de Corporates, Acciones Preferentes, Valoración del Fondo de Comercio, Determinación de la prima de Control en las OPAs, Valoración de los derechos de suscripción preferente en una ampliación de capital, Valoración Sinergias, Prima de Control, Descuento por Iliquidez y Descuento por Holding
  • Valoración por Rentabilidades – LBO – Leveraged Buy-Out
  • Valoración por Suma de Partes
  • Valoración de Situaciones Especiales:
    Valoración de Concesiones, Compañías Cíclicas, Compañías de Dividendo, Compañías Distress, Compañías basadas en capital humano, Start-ups y Valoración de Marcas
  • Valoración de Sectores Singulares: Bancos, Aseguradoras y Real Estate
  • Casos Prácticos de Compañías Cotizadas y No Cotizadas Actuales

El alumno tiene la opción de cursar el programa vía:

  • Presencial
  • Online en directo, donde el alumno participa en las clases a través de un chat donde puede formular preguntas al ponente
  • Clases grabadas, donde con posterioridad el alumno con el apoyo de los profesores puede resolver las dudas que le hayan surgido

Además el alumno tiene la opción de combinar cualquier de las opciones anteriores en función de sus circunstancias y disponibilidad sin ninguna restricción ni aviso previo a la dirección del programa.

  • Profesionales de Consultoría, Auditoría, firmas de Asesoramiento Financiero, Banca de Empresas, Fondos de Inversión y Departamentos Financieros, de Desarrollo Corporativo y Estrategia
  • Profesionales Junior de Corporate Finance, Banca de Inversión y Private Equity
  • Recién titulados con conocimientos amplios en finanzas que quieran enfocar su carrera profesional a la industria de Corporate Finance y Banca de Inversión, Valoración de Empresas, Private Equity, Fondos de Inversión y Departamentos Financieros, de Desarrollo Corporativo y Estrategia

DIMENSIONAMIENTO DE LOS PROGRAMAS
Ajustamos las horas de los programas a las realmente necesarias para que
todas las horas sean útiles y el alumno no desperdicie ni tiempo ni recursos

PROCESO DE SELECCIÓN
Selección de un grupo homogéneo de alumnos con el mismo nivel e
inquietudes para proporcionar un aprendizaje equilibrado

MÉTODO DEL CASO
Clases eminentemente prácticas, donde el alumnado aplicará los
conocimientos teóricos a casos recientes

SEGUIMIENTO INDIVIDUAL
Profesorado accesible para aconsejar y resolver dudas al alumnado,
durante y hasta los 6 meses posteriores a la finalización de los estudios

CLASES GRABADAS
Clases grabadas para que los alumnos puedan revisionarlas como material
de consulta y tengan la flexibilidad de elegir las fechas y horarios de cursar
el programa

DOCUMENTACIÓN Y NOTAS TÉCNICAS
El alumno contará con una documentación de alta calidad elaborada por
profesionales que incorporan las herramientas y metodología que aplican
en su día a día

MODELOS DE VALORACIÓN Y ANÁLISIS FINANCIERO
El alumno tendrá a su disposición modelos de valoración y análisis financiero de empresas reales y recientes

ACCESO CONTINUO A NUEVAS ACTUALIZACIONES
Los alumnos tras finalizar el programa tienen acceso a la actualización de la documentación, contenidos, nuevos casos prácticos y acceso vía presencial (si lo permite el aforo), on-line en directo o vídeos grabados a los profesores que se vayan incorporando en próximas ediciones

CLUB DE INVERSIÓN
Profesores, alumnos y ex-alumnos comparten sus ideas de inversión

NETWORKING
Celebración periódica de eventos sobre temas de actualidad que permiten
reunir a profesionales, alumnos y ex-alumnos.

ENTENDIMIENTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA

  • Cuenta de Pérdidas y Ganancias: Operativa y Financiera
  • Balance de Situación y Balance de Inversión
  • Flujo de Caja: Flujo de Caja Operativa, Flujo de Caja para el Servicio de la Deuda, Flujo de Caja para Amortización del Principal de la Deuda y Flujo de Caja para el Accionista

ANÁLISIS DEL PLAN DE NEGOCIO

  • Razonabilidad de las hipótesis operativas del plan de negocio: crecimiento de ventas, evolución de margen bruto, evolución de margen de contribución, evolución de margen EBITDAr, evolución de margen EBITDA y evolución de margen EBIT
  • Apalancamiento operativo
  • Punto de equilibrio / Punto muerto / Umbral de rentabilidad

ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN

  • Ratios de liquidez: Ratio de liquidez, ratio de tesorería, ratio de disponibilidad
  • Ratios de solvencia: ratio de firmeza, ratio de garantía y ratio de estabilidad
  • Análisis de F.F.P.P.
  • Análisis de gestión de activos
  • Working capital / Capital Circulante: PMC, PMP, PMR
  • Análisis de la estructura financiera y de capital
  • Diferentes tipos de deuda: préstamo bilateral, préstamo sindicado, leasing vs. renting, línea revolving, línea de factoring, línea de crédito, deuda mezzanine, deuda subordinada y préstamo participativo
  • Apalancamiento financiero y cómo se mide
  • Covenants

ANÁLISIS DE LA GENERACIÓN DE CAJA

  • Cash-conversion
  • Perfil de vencimiento de la deuda
  • Pay-out. Política de dividendos

RENTABILIDAD DE LA EMPRESA Y PARA EL ACCIONISTA

  • Rentabilidad de la empresa: ROCE / ROA y ROE
  • Rentabilidad de los accionistas: TIR, MOIC / CoC, Pay-Back y Rentabilidad por Dividendos
  • Fórmula de Dupont y donde están las palancas de gestión para la generación de valor para el accionista
  • ¿Cómo se mide la generación de valor para el accionista?
  • ¿La deuda genera valor para el accionista?

INTRODUCCIÓN A LA VALORACIÓN

  • Diferencia entre valor y precio
  • Enterprise Value vs Equity Value
  • Entendimiento de los diferentes enfoques de valoración

VALORACIÓN POR MÉTODOS ESTÁTICOS

  • Patrimonial
  • Liquidativo
  • Coste de Reposición

VALORACIÓN POR DESCUENTO DE FLUJOS DE CAJA

  • Descuento de Flujo de Caja Libre, Flujo de Caja para el Accionista, Descuento por Dividendos y EVA
  • Determinación del Coste del Capital (Ke) – Capital Asset Pricing Model (CAPM) vs. Mercado
  • Determinación del Coste de la Deuda (kd)
  • WACC / Yield
  • Estructura Óptima de Capital
  • Normalización del Valor Terminal
  • Crecimiento a perpetuidad (g)

VALORACIÓN POR COMPARABLES DE COMPAÑÍAS COTIZADAS Y TRANSACCIONES RECIENTES

  • Normalización de los Estados Financieros
  • Múltiplos de EV vs. Múltiplos de Equity Value
  • Selección y Construcción del Peer Group
  • Valoración de Analistas
  • Valoración de Acciones Preferentes
  • Valoración del Fondo de Comercio
  • Determinación de la prima de Control en las OPAs
  • Valoración de los derechos de suscripción preferente en una ampliación de capital
  • Valoración Sinergias
  • Prima de Control
  • Descuento por Iliquidez
  • Descuento por Holding

VALORACIÓN POR RENTABILIDADES – LBO – LEVERAGED BUY-OUT
VALORACIÓN POR SUMAS DE PARTES

  • Firm Value vs. Equity Value
  • Activos periféricos

VALORACIÓN DE SITUACIONES ESPECIALES

  • Valoración de Concesiones
  • Compañías Cíclicas
  • Compañías de Dividendo
  • Compañías Distress
  • Compañías basadas en capital humano
  • Start-ups
  • Valoración de Marcas

VALORACIÓN DE SECTORES SINGURALES

  • Bancos
  • Aseguradoras
  • Real Estate

CASOS PRÁCTICOS DE COMPAÑÍAS COTIZADAS Y NO COTIZADAS ACTUALES

CÉSAR FERNÁNDEZ TAJES

  • Actual: Vice President de GBS Finanzas Investment Bankers
  • Anteriormente: Analista de Estrategia Corporativa en Accenture
  • Ingeniero Industrial, especialización en Organización Industrial, por la Universidad Alfonso X El Sabio de Madrid

JUAN ALBERTO TUESTA VILANOVA

  • Actual: Executive Director de JB Capital Markets – Equities Research, cubriendo el sector de Banca
  • Anteriormente: Financial Analyst en Banco Santander y Banesto – Equities Research, cubriendo el sector de Banca, Telecomunicaciones y Tecnología
  • Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Autónoma de Madrid

JOSÉ CARLOS GARCÍA MORTE

  • Actual: Socio de Genova Capital
  • Anteriormente: Banca de Inversión y Mercado de Capitales en Arcano y Analista de Inversiones en Acciona
  • Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad de Valladolid

El programa avanzado de Valoración de Empresas y Análisis de Estados Financieros tiene una duración de 40 horas lectivas y dará comienzo el viernes 2 de Junio de 2017 y finalizará el sábado 24 de Junio de 2017.
Las clases se impartirán los viernes de 17:00 a 22:00 y los sábados de 9:00 a 14:00 horas.

Los alumnos tendrán que presentar una valoración actual de una compañía cotizada donde tendrán que aplicar todas las técnicas y conocimientos adquiridos.

El título que se otorga al finalizar los estudios es del Programa Avanzado de Valoración de Empresas y Análisis de Estados Financieros, que es expedido por la Dirección Académica de ISBIF como título propio.

Todas aquellas personas interesadas en cursar el Programa Avanzado de Valoración de Empresas y Análisis de Estados Financieros deberán enviar un mail a admisiones@isbif.es adjuntando su Currículum Vitae actualizado.
Posteriormente, cada candidato deberá realizar una entrevista con el Comité de Admisiones.

Plaza de Carlos Trías Bertrán 4, Madrid. 28020

El coste del Programa Avanzado de Valoración de Empresas y Análisis de Estados Financieros es de 980 euros. Bonificable a través de la FUNDAE – Fundación Estatal para la Formación en el Empleo.

Como antiguos alumnos de ISBIF tienen un descuento del 30% en próximos programas y acceso gratuito a la Master Class sobre temas de actualidad que se organizan en ISBIF.

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